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5月14日，今日报刊头条主要内容精华如下：

中国证券报、保障重大项目资金来源 超长期特别国债本周启动发行

专家认为，本轮超长期特别国债期限较长，有利于增强对长期限项目的保障能力，同时发行节奏较为平缓，可避免集中发行给资金面造成阶段性压力。从政策效果看，超长期特别国债既可以拉动投资和消费，又能筑牢长期高质量发展的基础。“最”眼看经济：活力足 动力强 潜力大

我国最长的直飞国际客运航线开通，国内最长城市高铁隧道开始掘进施工，编组最长、载重最大的重载组合列车试验运行成功……近期出现的更多的“最重”“最长”“最大”，进一步表明我国对外合作交流更加活跃，基础设施建设投资保持韧性，物流加快流动，彰显经济发展的活力、动力、潜力。

存款利率持续下降 高股息板块成“香饽饽”

业内人士表示，今年以来，高股息板块的走势，表明红利策略在市场上得到了更广泛认可，不少机构表示继续看好高股息的标的并建议将其作为配置的底仓资产。存款利率下行趋势不改，A股现金分红将开启新一轮提升与改善周期，投资逻辑或更加关注股息率表现。

稳步扩大债市开放 “互换通”一揽子优化措施出炉

在“互换通”上线一周年之际，5月13日，中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局联合宣布支持“互换通”机制安排进一步优化，指导两地金融市场基础设施机构推出与国际接轨的标准化利率互换产品，完善存续期管理配套功能，并落地其他系统优化和费用优惠措施。

上海证券报、1万亿元超长期特别国债首期5月17日发行

备受关注的1万亿元超长期特别国债发行提上日程。财政部5月13日对外发布通知，明确了2024年超长期特别国债发行有关安排。其中，首次发行时间为5月17日，11月中旬发行完毕。

金融数据“挤水分”做底 降准降息窗口或正打开

主要指标增速齐降，是“主动为之”的结果。业内分析认为，这一方面归因于金融业增加值核算的优化调整，存贷款同时“挤水分”，导致货币与信贷增速下降；另一方面，监管“防资金空转套利”导向下，部分企业与银行的盲目扩表行为受到抑制，对金融总量造成了收缩性影响。

北向资金交易信息实时披露正式取消 机构称有助于市场平稳运行

5月13日是北向资金交易信息取消实时披露的第一个交易日。盘后数据显示，北向资金当日净卖出45.91亿元。个股方面，

中远海控、美的集团、长江电力、分别被净卖出3.69亿元、2.87亿元、2.47亿元；

北方华创、获净买入金额居首，为2.86亿元。在瑞银证券策略分析师孟磊看来，北向资金交易信息此前是A股市场上唯一日度甚至实时公布的机构资金流数据。相比之下，公募基金普遍只披露季度持仓数据，而大部分境内私募对冲基金甚至不公开披露其个股持仓。此次北向交易信息披露机制的调整，保证了不同类型投资者在参与A股市场时具有更高的公平性。海外投资者的交易策略也可因此更具灵活性。

瑞丰达“跑路”风波下 托管人责任几何？

在司法实践中，曾有过基金托管人被判连带赔偿责任的案例。比如恒宇天泽一私募产品“爆雷”，托管人

招商证券、因未充分履行对投资标的的复核监督职责、未合理关注基金的期限错配风险并进行风险提示、未履行基金的信息披露复核义务等问题，被中国国际经济贸易仲裁委员会判决承担10%补充赔偿责任。亦有观点认为，托管人的职责应严格限定在托管合同约定的范围内，也就是说只要托管人按照合同约定行事，通常可以免于责任追究。“目前法律法规、监管规定或相关合同内容与格式指引对基金托管人的职责多系原则性规定，条文内容不够细化，由此导致在具体的案件中对托管人法定义务的边界范围存在较大分歧，裁判尺度并不统一。”一位法律人士说。

证券时报、400亿超长期特别国债17日招标发行

5月13日，财政部发布《关于公布2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》和《关于2024年超长期特别国债发行工作有关事宜的通知》，明确今年超长期特别国债将于5月17日招标发行，到11月15日发行完毕，发行期限品种包括20年、30年、50年，发行次数分别为7次、12次、3次，均按半年付息。

更加有效保护投资者 促进资本市场高质量发展

要更加有效地保护投资者，让投资者的权益有保障、投资有回报，这取决于三个方面基本因素：最基础的是上市公司能够以自身良好的财务成果为投资者提供适度的投资回报；最重要的是宏观经济运行为股市长期稳定上涨提供基本面的信心支撑；最直接的是市场“三公”原则的维护和市场参与者行为的规范。

头部公募基金业绩回归意味着什么

头部公募基金的集体上位，不仅仅意味着覆盖更大范围基金持有人群体的核心机构业绩归来，还意味着在居民理财和股票市场中承担更大的社会责任，对当前的A股市场也具有积极的意义，即中国资产定价的重新回归必然伴随着基金重仓股的集体崛起，而这些重仓股主要来自头部公募基金所倡导的价值投资。头部公募基金业绩批量进入全市场前列，也进一步证明了A股市场见底反弹。

上线近一年交易活跃 “北向互换通”迎功能优化

5月13日，中国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局在充分总结内地与香港利率互换市场互联互通合作运行经验、认真听取境内外投资者意见建议的基础上，支持“互换通”机制安排进一步优化，丰富产品类型，完善配套功能。

证券日报、2024年超长期特别国债本周起发行

5月13日，财政部公布2024年一般国债、超长期特别国债发行有关安排。2024年超长期特别国债发行安排显示，超长期特别国债期限包括20年期、30年期、50年期，均为按半年付息。其中，30年期将最先在5月17日发行。

北向交易信披机制正式调整 券商“弹窗”提示助力投保

南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示：“新的信息披露安排有效精简了盘中、盘后信息，将实际披露的内容及频率与A股市场的现行要求接轨，旨在建立更完善的市场信息披露机制，保障投资者获取信息的公平性，有助于促进市场稳定。”

226家企业拟进阶新三板创新层 北交所“后备军”再扩容

记者获悉，近期全国股转公司根据4月30日前基础层挂牌公司披露的2023年年报等情况，按计划开展了2024年第三批创新层进层实施工作，经挂牌公司自查、主办券商核查、全国股转公司初筛等程序，于5月13日确定并发布了2024年第三批拟调入创新层的挂牌公司初筛名单，共计226家公司拟调入创新层。

社融新变化对金融服务实体经济提出新要求

近日，中国人民银行发布《2024年一季度货币政策执行报告》，其中，关于我国社会融资领域新变化的一些表述，引发市场广泛关注。这些变化包括：“近年来，随着我国经济转型升级和高质量发展，我国信贷增长与经济增长的关系趋于弱化”“信贷增长已由供给约束转化为需求约束”“当信贷存量规模比较大时，继续增加信贷投放的边际效果递减”。此外还提到，直接融资对间接融资出现了“良性替代效应”。

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