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界面新闻记者 |、张灵霄、恰逢5.15全国投资者保护宣传日，证监会集中发布多项制度规则。其中，与IPO相关的《监管规则适用指引—发行类

第10号》、引发业内关注。

《指引》、督促、发行、人牢固树立正确“、上市、观”，明确“、关、键少数”可以就出现、上市、后业绩大幅下滑的情形作出延长股份锁定期

的、承诺、要求完善上市后分红政策、的、信息披露规则，强化、未盈利、企业、相关信息披露。

主要内容包括以下四点：、一是要求发行人在招股说明书刊登致投资者的声明，说清上市目的、建立现代企业制度以及融资必要性等基本情况，督促发行人牢固树立正确“上市观”。

二是明确“关键少数”可以就出现上市后业绩大幅下滑的情形作出延长股份锁定期的承诺，强化“关键少数”与投资者共担风险的意识。

三是完善上市后分红政策的信息披露规则，以利于投资者形成稳定的回报预期。

四是强化未盈利企业相关信息披露，要求其披露预计实现盈利情况等前瞻性信息，向投资者充分揭示未来发展前景，便于投资者作出决策。

有投行人士表示，这份文件主要列出了一些保护投资者的举措，例如《指引》内容第一条提到，发行人在招股说明书中刊登致投资者声明。这可能是因为对于普通投资者而言，招股书的确太长了，部分信息诸如财务指标也有阅读门槛。现在把大部分投资者该看的部分整合到一起，方便投资者做出一些理性判断。

香颂资本执行董事沈萌表示，所谓正确“上市观”，简单来说就是不以圈钱为目的，不造假、不虚高估值。

另有业内分析人士指出，发行人树立正确“上市观”是为了保护投资者的合法权益，大概分为以下三个层次：最基础的是提供真实准确完整的信息披露，避免投资者因信息不对称而遭受损失；第二层是提高企业的透明度和规范运作；第三层是促进企业做大做强，注重长期发展，而非盲目追求短期利益。

证监会表示，下一步将继续践行保护中小投资者合法权益的职责，抓好规则落地执行，压紧压实发行监管全链条各方责任，从源头上提高上市公司质量。

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文章关键词：、投资者、证监会、指引

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