郭一鸣：外资爆买创历史券商利好涨停潮A股大行情要来了吗？_郭一鸣-_新浪博客

4月26日，北上资金当日净买入A股224.49亿元，创陆港通2014年开通以来单日净买入新高。其中沪股通净买入113.23亿元，深股通净买入111.26亿元。至此，本月以来北上资金净买入A股金额达到37.45亿元，扭转了4月份净流出态势，连续3个月净买入A股。

值得注意的是，本月以来北向资金整体还是净流出的。而26日大幅净流入之后，扭转了4月北上资金净流出的态势，本月净买入A股37.45亿元，连续3个月净买入A股。今年已累计有719.68亿元北上资金净流入A股市场，超过去年全年的437.04亿元。

北向资金突然大幅的净流入，给市场带来信心和情绪的提振！不过，对于北向资金来说，大家还需留意其持续性，如果持续净流入，对市场正向影响较大。而如果间断性的，还是需要保持观望。

同样是26日，券商板块全面爆发，方正证券、首创证券、中国银河、中金公司等多股涨停；

一方面，券商整合。4月25日晚间国联证券公告，公司正在筹划通过发行A股股份的方式收购民生证券股份有限公司控制权并募集配套资金。合并大幕再次开启，对板块带来一定的刺激；另一方面，4月25日，国务院发布关于金融企业国有资产管理情况专项报告审议意见的研究处理情况和整改问责情况的报告。报告指出，要推动金融国资国企提质增效，集中力量打造金融业“国家队”。推动头部证券公司做强做优，支持上海、深圳证券交易所建设世界一流交易所。国务院报告的发布，对券商板块带来提振。

在北向资金大幅净流入以及券商板块的爆发下，A股三大指数全线上行。两市成交突破万亿之下，沪指重新逼近3100点，有突破此轮反弹新高的趋势。而不仅如此，港股近期的表现更强，5连阳大涨之下，恒生指数已经进入技术性牛市。

中国资产全线走强，核心还是国际资金配置的重要结果。一方面，海外风险不确定性的担忧；另一方面，美国通胀韧性以及降息预期持续放缓之际，美元利率持续高企的担忧；此外，国内市场估值便宜，具备一定的投资价值。

3月以来，市场虽然整体震荡，但是沪指表现坚挺，随着近期多方向好趋势的不断提振以及北向资金历史性的净流入，市场对于接下来的牛市期待有加。那么，券商爆发以及北向资金大幅净流入下，A股的牛市是否开启了呢？

我们认为，目前市场已经有了牛市的基础，但想要迎来全面的牛市，目前条件还不成熟，可能还需要时间的积累。

首先，此前我们说这一轮全面牛市的核心是国内经济修复全面走强以及海外美联储实质性的降息，一个是基本面的提振，一个是全球的流动性。但目前为止，这两个核心的因素都没有落地，市场全线的牛市，可能还需时日；

其次，北向资金对市场有信心和情绪的提振，但不是牛市的核心因素。而券商虽然集体爆发，但监管趋严以及一季度业绩承压下，能否持续表现仍需观望；

此外，市场仍有出清的风险。尤其是目前通胀依旧低位运行，内需不足下，经济结构问题突出，企业盈利还在磨底，市场估值修复后新的提振动力还不强，部分业绩不济的公司仍有压力。

因此，虽然本周券商集体大涨，北向资金单日净流入创历史，两市成交也重新突破万亿，市场情绪大涨看涨声音一片，但目前宏观面仍有压力，以前是结构修复不强下，指数估值修复后继续上行的提振动力有限。仍需留意市场的反复以及分化，切忌盲目乐观下，建议投资者保持观望，耐心等待市场新方向的选择。

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