刚刚，答案揭晓、财政部今天发行的、400亿元特别国债、央妈并没有下场从银行手里购买

这件事备受市场关注、此前，财政部和央行双双发声

这一下市场炸了锅、各种流言满天飞

今天咱们就来用大白话一一澄清

央妈买国债≠大放水、虽然海外的量化宽松、也伴有央行购买国债的行为

但和咱们央妈的动作大有不同

QE里，央行买国债用的钱

很大程度上是直接印钞、放水量巨大、属于非常规操作、只在特殊时期使用

这是超激进的经济刺激手段

堪称货币政策里的“核武器”

一个弄不好后果很严重

国内央妈财爸的讲话都强调了“买卖”

和就知道“买买买”的QE截然不同

我们是可以买也可以卖、既可以“放水”、也可以“抽水”

而且央妈工具箱里琳琅满目

还没到动用“核武器”的地步

人民币换“锚”？

央妈印多少钞票、不是拍脑瓜决定的、而是要有一定的“锚定物”作为依据

不然物价蹭蹭蹭飙升、货币贬值成纸、老百姓、的利益和国家信用就要大受损害

之前，我国外贸腾飞、自2000年至2014年

央行“外汇占款”快速增长

成为基础货币投放的主渠道

也就是说、当时，人民币主要以外汇为锚

之后，外汇储备规模趋于稳定

经济增长动能从外贸向内需过渡

商业银行和政策性银行、质押给央行的资产、占央行总资产的比重、从不到5%上升到当前40%左右

人民币开始更多锚定于我国的银行体系

可以看到、在央妈的资产负债表结构中

对政府债权是一直存在的、截至今年4月、央行持有约1.52万亿元国债

央妈在二级市场买卖国债也不是新鲜事

早在2007年、财爸为筹措中投公司资本金

发行特别国债、央妈就通过、农业银行、过手买入

2022年、财爸又向银行发行了7500亿元特别国债

央妈也再次从银行手中买断

那么，为什么要有银行做中间商呢

因为——

2000年-2003年、央行也多次开展现券买卖操作

通过自由买卖的方式买卖国债

因此，央行如果出手买卖国债

是顺应经济形势、所作的、货币政策优化、不必过度解读、文案：王朱莹 常芷若 彭扬

美编：黄 炫、文章关键词：、央行、人民币、特别国债、银行

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